相约中国夏冰胡杨林

息差方面，行业整体息差稳中有升。银保监会发布的二季度银行业金融机构统计数据显示，上半年商业银行累计净利润1.1334万亿元，同比增长9.80%；净息差2.18%，环比上升1个bp。中信证券指出，二季度在贷款利率走弱的背景下，银行业整体息差持续改善，推测主要来自同业等主动负债成本下降以及银行主动加强负债管理所致（如减少高息负债等）。

原来，俄海军设想要在2020年前建成20艘22350型，这型5500吨级、带有4面“俄式神盾”的护卫舰寄托了俄海军的希望，可以让瓦良格号、无畏级这样的前苏联“旧人”们可以更早退休，殊不知，独立后俄造舰能力元气大伤，2010年下水的22350型护卫舰首舰，居然拖到今年才服役，花了多达8年时间。

互联互通进一步扩容提上日程作为当前投资者跟踪相关标的的重要手段，交易型开放式指数基金（ETF）的发展可谓是有目共睹，2019年无疑是ETF大爆发的一年。星矿数据显示，2019年投资于A股的ETF，全年数目增长66只，份额增长超1300亿份，市值规模增长超2400亿元。

按照《办法》规定，对在3家以上的银行业金融机构有融资余额，且融资余额合计在20亿-50亿元之间的企业，银行业金融机构可自愿建立联合授信机制。他原以为自己可以“逃过此劫”，但没想到年初一笔贷款逾期约3个月才偿还，导致他被银行“盯上”。“一下子感觉企业债务腾挪与借新还旧的操作空间窄了很多。”他感慨说。以往为了向多家银行获取更多贷款，他做了不少“小动作”，比如借助各家银行信息不对称的壁垒，先通过旗下企业向A银行申请经营性贷款，再将资金转入关联企业账户偿还B银行的贷款，如此通过借新还旧，企业在银行间始终保持相对良好的信用记录以换取更大的授信贷款额度。此外，他还会利用银行之间的贷款竞争，向多家银行寻求项目开发贷款，从而放大贷款额。

据发改委上述文件，境内外资行的外债主要有两种调整需求：规模调增和规模调剂。“调增就是今年的外债额度不够用了，可以向发改委提出把额度调高的申请；调剂就是一个地方的分行额度有盈余，可以把这部分额度给另一个需要额度的分行使用。”11月26日，一位外资行人士对21世纪经济报道记者解释。

而磋商反复，虽然对A股的影响边际效应在减弱，但还是令投资者信心产生动摇，这也是8月份A股成交金额始终保持低迷的一大原因。华泰证券李超近期发布研报表示，当前我国仍处于新常态，不能对逆周期政策过度依赖。受益于政策利好提振，国庆前有望迎来一波股债双牛行情。