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近年来，A股市场发生了巨大变化。梁跃军观察到，A股的交易量和换手率都已大幅下降，这有可能成为一种常态，背后反映出投资者结构正在发生变化，即机构投资者占比提升，中小投资者逐步退出市场。可以预计，未来机构间的比拼将更加专业。梁跃军认为，目前这个阶段，行业研究已处于充分竞争的状态，且同质化严重。此外，很多企业面临转型压力，经营风险加大。在这样的环境下，投资遇到不确定因素的概率增大。

轻资产收购诱发业绩断层危机所谓轻资产公司，是指厂房、生产设备等有形资产占比较少，净资产规模较小，而在技术创新、品牌建设、渠道经营等方面投入相对较多的公司，涉及影视、游戏、营销、教育、互联网服务、信息技术咨询、应用软件、贸易、投资等行业。业绩断层则是指轻资产公司在承诺期满后的次年业绩大幅下降，其中下降50%以上为严重断层、下降30%至50%为断层、下降0%至30%为业绩下滑。

《每日经济新闻》记者注意到，该40款App包括宜人贷、ppmoney出借、拉卡拉、小赢卡贷等一众App，此外，还包括Soul、起点读书、扇贝单词等App。值得一提的是，此次被点名的40款App中还有一款名叫“省呗”的App，该App的运营者为深圳萨摩耶互联网金融服务有限公司（以下简称萨摩耶金服）。

——好于预期从增长、就业、收入、物价这几个观察经济运行常用的几个指标来看，一季度经济运行保持在合理区间。增长方面，一季度GDP同比增长6.4%，与去年四季度持平，这一表现好于此前市场6.2%的预期。就业方面，1、2、3月份全国城镇调查失业率分别是5.1%、5.3%、5.2%。一季度全国城镇新增就业324万人，完成全年目标任务的29.5%，就业形势总体稳定。

这两种算法都不完全准确，但大势如此应是毋庸置疑的。如果看一看个例，情况更加令人担忧。2018年我们谈论独角兽破发、流血上市，到了2019年危机继续升级，已经有一批上市独角兽出现了总市值还不如过往融资额的讽刺景象。这些已上市的独角兽一个共同特征是巨额亏损，甚至被质疑其生存能力。4月，美奇金投资（J Capital Research）发布做空优信的报告，称优信严重夸大数据，公司面临倒闭风险，导致后者股价暴跌50%。优信随后回应称美奇金投资缺乏对中国的基本了解，也不了解优信是如何运作的。另一家独角兽蔚来汽车也在被大肆唱衰。蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪4月份接受采访时直言，2019年对于蔚来汽车就是要活下去，活过这一年。

数据宝筛选的50只核心资产中，28股的最新市值超过千亿元。相比之下，三年前上证指数同样处于3000点附近时，50只核心资产中千亿市值以上的个股仅有16只。这说明在大盘相同的点位之下，市场结构已发生了较大改变，A股两级分化趋势逐渐明朗，强者恒强的现象逐渐突出。随着科创板开板渐近，注册制将对A股投资风格产生更深远的影响，对比美股及港股等发达资本市场的经验，A股核心资产的竞争力有望进一步加强。